Чак Норриз [Off] [#] (18.03.2009 / 10:49)

$images = array();
$open_dir = opendir('images');

while ($file = readdir($open_dir)) {
if (is_file('images/' . $file) && getimagesize('images/' . $file)) {
$images[] = $file;
}
}

echo '<img src="images/' . array_rand($images) . ' alt="" />';

Читает файлы из папки images/
Если изображение - добавляет в массив. Потом рандом по массиву берем произвольный адрес файла.

По водяному знаку про GD читай